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钢价再次”疯狂“ 现货仍有压力待释放

旺牛娱乐APP手机下载集团——上交所主板上市企业、连续16年位列中国企业500强    丨    2022.03.02    丨    939

上周盘面形成阶段性的支撑,本周一得到验证,伴随着成交有所好转,期现再次迎来双向拉涨。贸易商虽对行情仍有质疑,但跟涨情绪较为浓厚。从本轮价格拉涨的支撑情况来看,一方面是期货阶段性调整,另一方面为市场成交有所好转,第三则为新政引导下,原料止跌拉涨。

首先从政策调控来看,2月25日,2022年原材料工业座谈会在北京以视频形式召开。工信部表态,要扎实做好稳生产、稳供给、稳投资、稳价格,全力保障初级产品供给。结合产业情况来看,杜绝随意停限产等“一刀切”行为,切实保证行业稳增长。再次印证钢厂复产预期节奏,那么对于原材料来说,则是需求释放的一种体现。从*新的焦炭调价来看,部分企业率先调涨200元/吨,铁矿石虽有政策持续调控压制,但阶段性的反弹亦不能避免,不过空间相对有限。

成品材一是受到了原料带动影响,二是阶段性的止跌探涨情绪仍在。从当前节点来看,随着天气的好转,建材终端需求有释放预期,但总量相对欠佳,仍增加市场风险;此次变量*大在于热卷产品。随着外围不确定性因素的干扰,导致热卷订单多回流东南亚、中国,进而提高了热卷的需求量。据贸易商反馈,目前部分订单已接单至5月。再从近期螺纹与热卷的价差来看,随着前期价差不断缩小到达临界点,热卷需求又强于螺纹,热卷反弹预期出现。从目前钢厂的生产动态来看,螺纹转轧热卷已提上议程。

虽然短期天时地利人和,刺激期现价格共同走高,但是随着两会的临近,政策也将越发明朗,后期可炒作动机相对有限。目前尚能炒作需求启动预期,但前期地产表现较不乐观,一季度彻底翻盘概率偏低,后期仍具较大风险。

3月关注焦点:产量增速、库存顶部形成以及需求兑现程。大概率来看,需求恐有一定失望情绪存在。盘面来看,螺纹短期参考4600-4800区间震荡,如有较多利好情绪释放,则有继续上探空间。如果后期需求兑现不及预期,则视为风险加速释放。